在美国中期大选临近之际，特朗通胀选民对特朗普的普方经济表现评价低迷，但最新公布的面赞美业5月非农就业数据却显示出经济的另一面。

美国劳工部周五发布数据显示，数据5月新增非农就业人数为17.2万人。淡化的希同时，问题望劳工统计局上调了3月和4月的仍抱就业数据，合计新增9.3万个岗位，降息进一步提升了春夏就业的特朗通胀预期。失业率保持在4.3%。普方尽管受到美伊局势影响及全球能源成本上升，面赞美业美国经济依然展现出韧性。数据

本轮就业增长主要集中在休闲酒店和医疗健康行业，淡化的希后者自疫情以来一直是问题望美国就业增长的支柱。本周多项经济数据也同步显示出基本面的仍抱复苏：美国制造业景气回升，4月岗位空缺大幅上升。

在数据公布后，白宫迅速在社交平台上赞扬这一强劲的就业数据，认为这是特朗普执政下经济强劲的有力证明。

Homebase的首席经济学家盖伊・伯杰评论道：“尽管全球地缘形势动荡，美国公司的用工信心却持续回升，用工流转数据的增长正是这种信心的具体体现。”

然而，就业市场的上升伴随着通胀隐患再度显现，这也干扰了新任美联储主席的降息预期。剔除食品和能源等波动较大的项目后，美联储核心通胀指标上升至3.3%，远高于2%的目标。

市场曾期待新任美联储主席凯文・沃什能够降息，而这一点也是特朗普的核心诉求，因其曾对前任主席杰罗姆・鲍威尔的不满而更加期待降息。但在强劲的非农数据公布后，市场迅速打消了短期降息的可能性。

特朗普对此类通胀担忧进行驳斥，他在社交媒体上表示：“刚刚公布的就业报告非常强劲，股市应上涨，而不是下跌。200年来都如此。经济增长并不意味着通胀！不实现增长，如何能实现伟大呢？”

早些时候，白宫国家经济委员会主任哈塞特也表示，美国的就业数据“绝对不是”通胀的预兆，并指出“美联储不应加息，降息仍有空间。他们一直落后于形势，因此应观察通胀情况后再做决定。”

华尔街机构的观点

美国银行在就业报告发布后的一份简报中提到，美联储可能会转向“鹰派”立场。

拉扎德的首席市场策略师罗恩·坦普尔在简报中写道：“强劲的就业报告基本排除了美联储降息的可能性……尽管我认为加息的可能性不大，但下周核心CPI通胀预计将超过4%，宽松政策的理由已被否定。”

北光资产管理的首席信息官克里斯·扎卡雷利指出，尽管2026年的降息可能性几乎被排除，但加息尚未明朗。

扎卡雷利在周五的报告中表示：“在通胀如此高的情况下，美联储无法降息，但如果通胀保持可控，尤其是在霍尔木兹海峡局势动荡的背景下，美联储也面临缺乏立即加息的压力。”

Glenmede的投资策略主管杰森・普莱德在研报中表示：“强劲的非农数据削弱了美联储基于就业稳定而降息的紧迫性，预计在6月的会议上美联储将维持利率不变，市场将关注停战对能源价格的影响，从而影响整体通胀。”